ETF基金降温 创新发展才是下决心

来源：每日社会发展财经

每经特约评论员 曹里面铭

统计数据显示，在现有的547只A股ETF里面，201只规模极低2亿元，规模极低5000万元的则有68只，这68只ETF信托基金也接踵而来着索偿风险。而自2021年以来，上半年有19只投资人改进型ETF信托基金索偿。相对于ETF信托基金总数，占比已不算低。ETF信托基金其发展陷于在此之前的发展趋势，显然是相当多里面小信托基金公司所没有预料到的。

2021年号称ETF信托基金的爆发年。全年共有256只投资人改进型ETF上架，超过2012~2019年上架比例的总和。许多里面小改进型信托基金公司意欲通过大力其发展ETF，在与其他大里面改进型信托基金公司的竞争里面实现爬坡超车。但理想很宽大，真实很骨感。由于不足本体国际化能力，多家里面小改进型信托基金公司的ETF电子产品逐渐已是“迫不得已”，索偿或是其难逃的宿命。

ETF是交易改进型开放式净资产信托基金的又称，尽管该信托基金也划分净资产信托基金与更进一步管理机构改进型信托基金，但在A股消费市场里面以净资产改进型信托基金常以。相对于一般的投资人改进型信托基金、混合改进型信托基金等信托基金电子产品而言，ETF有着着重的好处，包括分散房地产并能够降低房地产风险、彰显投资人与净资产信托基金的特质、建构封闭改进型与开放式信托基金的好处、交易成本较低、更高透明性等。

但是，相当多里面小改进型信托基金涌入ETF赛车场，也催生出着重的解决办法。任何一只信托基金电子产品的接入，都必须信托基金公司的投身于。包括机具、物力、系统建设、电子产品宣传等。而且，ETF还是一个“烧钱”的电子产品，当投身于极低时，人为但会影响到该信托基金的接入。ETF信托基金从2021年的疯狂，到此后的迷茫，背后的主要因素则在于信托基金公司的投身于与ETF的存量比较严重不成比例，这也是导致相当多ETF索偿的众多因素。

而且，即使是ETF类信托基金，也存在繁多繁多的解决办法。ETF信托基金里面，有公用事业ETF、房地产ETF、上证50ETF、上证180ETF、沪深300ETF、创业板ETF等。即使是上证50ETF，也有并不相同信托基金公司上架的并不相同电子产品。品类繁多的ETF电子产品，总是让更高盛在选项申购或房地产时无所适从，如此人为但会影响到电子产品的其发展。

此内外，与其他类改进型的信托基金一样，ETF信托基金也存在同质化比较严重的解决办法。许多ETF信托基金的又称甚至都是一样的，并不相同的只是信托基金文档。比如同样是又称为公用事业ETF的电子产品，一只文档为159619，另一只文档为516950。事实上，对于同一个ETF赛车场而言，能够容纳的电子产品是局限的。除了头部电子产品内外，其他的电子产品都是都不可或缺顶多的角色。相对而言，这类电子产品的存在，并没有并不大的意义，无论是对于电子产品本身还是对于信托基金公司都是如此。

多家里面小改进型信托基金公司的ETF电子产品已是迫不得已，实际上也是信托基金企业的一个缩影。头部信托基金公司由于拥有渠道、H&M、人才储备等着重的优势，其电子产品微小更受欢迎，在消费市场上颇具国际化能力与抗消费市场风险能力。与之相对来说，里面小改进型信托基金微小要逊色得多，这也是里面小改进型信托基金公司索偿ETF电子产品较多的因素。

近年来的信托基金企业，既用到过新信托基金上架疯狂的片中，也用到了索偿潮。两者分段，说是并不矛盾。新信托基金“一日卖出”反常的用到，个里面除了有明星信托基金经理加持内外，电子产品国际化亦是不容忽视的重要因素。而在索偿的信托基金里面，绝大多数都是同质化比较严重的电子产品。这实际上也说明一个解决办法，即国际化其发展才是信托基金企业的出路，这一点对于里面小改进型信托基金公司而言尤其。

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