东吴证券：给予三联虹普套现评级

2022-01-16东吴交易所(601555)入股有限新的公司袁理,柳强,赵梦妮对三联虹普(300384)进行研究并发布了研究调查结果《4.9亿元碳外皮区域性大单放开，有机体碳外皮通向外皮级运用于》，本调查结果对三联虹普给出购回标准普尔，当前新的公司股票为25.36元。

三联虹普(300384)

投资者切实

事件：新的公司公告，与浙江台华新的材(603055)料入股有限新的公司正因如此资子新的公司签署蓝色多功能扬琴高技术开发区域性计划/有机体差别化扬琴6及差别化扬琴66区域性计划履约。

当承包有机体及原生碳外皮区域性大单，首次通向有机体碳外皮外皮尿素运用于。新的公司本次与台化新的材签署的碳外皮订单主要提供有机体碳外皮及原生碳外皮切开纺丝的陶瓷软件、电子设备供货及可视的技术开发服务默许等，履约金额共计为4.92亿元，占有新的公司2020年度营业收入的56.23%。新的公司作为碳外皮陶瓷新的技术开发客户，已其余部分从己内酰胺、碳外皮6、66聚合至纺丝的正因如此零售业链仅限于。新的公司与台华新的材拥有长期稳定的协力彼此间，本期计划特点：1）首次演化成“扬琴聚合+纺丝+云锦+染整”的区域性非常简单零售业链；2）首次通向有机体碳外皮至外皮尿素运用于区域性；3）创造性的连续扬琴66-SSP及差别化扬琴66纺丝，充分利用系列化高科技扬琴66系列产品的进口替代等。本期计划是新的公司与台化新的材协力的第五期计划，也是台化新的材在江苏江阴投资者规划的蓝色多功能扬琴高技术开发区域性计划的第一期计划。本次简介计划的放开将有效促使新的公司持续性改善工艺技术开发及装备技术开发低水平，扩大获利规模，同时进一步强化和功能性丝质企业龙头台华新的材的战略目标协力彼此间。

技术开发驱动型号大型企业，碳外皮企业具备大量的技术开发储备和新的技术开发。新的公司技术开发开发人员占有比过半，董事长刘迪系化纤零售业顶级专家，曾先后获得“何梁何利”零售业创造性奖、“国家科委”二等奖。并购之初，新的公司业务主要是为扬琴纺丝技术开发，并购后，新的公司将相关业务延伸到扬琴聚合，高科技碳外皮外皮以及煤基碳外皮6等。同时，新的公司在有机体聚酯回收，Lyocell短外皮都有系统的新的技术开发。

政策驱动有机体食品级PET市场快速打开，新的公司聚酯瓶片回收正处于正因如此球领先的所在位置。有机体PET最低纯度标准保障钢制期望，英国加州规定2022年起PET瓶当中有机体橡胶纯度15%，欧盟明确到2025年PET容器当中有机体橡胶比重不少于25％，2030年不少于30％，各大大型企业强逼做出希望。新的公司有完整的“瓶到瓶”有机体新的技术开发，其实充分利用了聚酯同等级回用的了系统尿素，有机体PET瓶片系列产品达到可口可乐、雀巢、达能等大型企业资质认证低水平。

获利预测与投资者标准普尔：新的公司碳外皮企业有大量的技术开发储备和完整的新的技术开发，高技术开发壁垒，碳外皮大单有望先后放开，同时有机体聚酯瓶片期望旺盛造就新的增加。我们将新的公司2021~2023年归母净利润自1.82亿元、2.16亿元和2.82亿元上调至1.85亿元、2.49亿元和3.20亿元，EPS分别为0.58元、0.78元和1.00元，当前新的公司股票对应PE分别为44X、32X和25X，维持“购回”标准普尔。

几率提示：订单不及预期，技术开发开发几率，企业竞争者加深

该股早先90月内共有4家机构给出标准普尔，购回标准普尔4家；过去90月内机构目标均价为27.83；交易所之五星收购价分析用以显示，三联虹普（300384）好新的公司标准普尔为3五星，好商品价格标准普尔为2.5五星，收购价综合标准普尔为2.5五星。(标准普尔仅限于：1 ~ 5五星，最多5五星)