生猪板块反转已至，猪周期拐点何时来到？2022年生猪先抑后扬，机构表示同意这样布局

程度产需双增，全都年均价上半年持平或小幅暴跌；节奏上先抑后敏，第二本季均价上半年暴跌。

概述后续，里信银行预应在，2022 年第二本季适度农户供不宜仍将属于过剩形势，过年后将转回第二波去生产使用量，山羊价仍将最终触底。

国泰君安引述，2022年1-5月末零售业又将境遇一次亏蚀，在当前资金链缓和的才会，生产使用量去化的速度将更快于2021年年初，市场供给对山羊时间尺度今后也就是说的预应在将更进一步强化。

投资策略：同意右边里轴

浙商银行：短期上市山羊企的股票单价已经跌至较低所在位置，头均市值也设在历史前端区域，同意右边里轴。

大治银行：短期看农户供不宜端压力依然很大，今后2-3个本季渔获大型企业获利依然小供给使用量承压，具备成本高优势大型企业以及获利柔性很大大型企业系统设计经济效益将逐步凸显。

太平洋策略：2022年山羊时间尺度也就是说在即，首选经营者安全都及，低成本高+使用量稳增的母公司：

温氏股份（300498.SZ）：利润意志力显著恢复，渔获顶上为时已晚时间尺度相一致

①母公司农户渔获利润意志力修复，获利柔性很大；

②黄羽鸡生产使用量进一步去化，或将迈入获利度进一步提高；

③母公司小供给使用量优化大型企业有组织政府政府机构，成本高逐步提高；

新希望（000876.SZ）：的电视台仔山羊育肥接有约清零，成长性向好

①的电视台仔山羊育肥必需清零，成本高下半年进一步摊销；

②生产使用量耗能不断降低，多的业务支架母公司度过时间尺度折返期里；

牧原股份（002714.SZ）：全都产业链经营者降本，供给使用量扩张增效

①母公司成本高优势引人注意，零售业险胜相对来说；

②母公司实行技术创新产业链发展，出栏使用量下半年再创新高；

③与双汇发展将有约成战略合作，多元突围食品的业务；

（报告可能：里信银行、大治银行、国泰君安、申万宏源、太平洋银行、银河银行、浙商银行；本文的资讯不构成任何投资同意，创刊号内容来为重牌银行政府机构，不代表和平台观点，请投资人脱离辨别和决断。）

（作者：万倩倩 总编辑：辛继召）

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