国金证券：维持明源云(00909)“套现”评级 目标价51.9港元

智通财经APP得悉，国金证券发布研究报告援引，维持明源云(00909)“买入”评级，目标价51.9港元，保持原盈利预测，预计2021-23年业绩24.07/33.43/46.09亿元，予25倍PS，对应22年计入的恰当净资产1002.9亿元港元。

事件：

根据2022年1同月6日晚媒体报道，银行已告知一些大型优质房企，针对出险企业这两项的承债式计该公司借贷依然计入“三条红线”。1同月5日Corporation公告，董事会决定动用股份购得授权，可能以总金额不超过1亿美元的港元不时于公开的产品购得股份。

国金证券主要论述如下：

物业餐饮业措施底已现，Corporation买断意愿彰显信心，争取时间利空出尽。

根据2022年1同月6日晚媒体报道，银行已告知一些大型优质房企，针对出险企业这两项的承债式计该公司借贷依然计入“三条红线”，有助于房物业餐饮业整合与的产品信心恢复。更进一步多个城市出台了市场需求端的刺激措施，诸如购房补贴、下调首套房房贷利率等，以维持商品房销售的产品稳健蓬勃发展。百强房企12同月销售同比仍为不胜，但环比改善。房企盘活资产、提升运营管理制度市场需求激增，Corporation存有餐饮业相一致布局及估值重建投资机会。

加速开辟大型企业的产品，认清物业餐饮业分化趋势。

大型企业对数字化接受度极高，且考虑到预算、IT人员编制等原因，市场需求确定性更强。Corporation发行开发、运营、服务综合系统设计，加速开辟大型企业的产品;通过安全可控等信创认证，更好地服务大型企业消费者。更进一步Corporation横扫武汉肇始、福州肇始、广州地铁、深圳地铁、临沂肇始等国有企业这两项，客单价显著高于民营住宅开发商。

Corporation框架生产力在于产品新技术、消费者基石、奋斗的文化，都未长时间备有业绩激增动能。

“三道红线”调控措施的本质是倡议物业餐饮业更生活品质地蓬勃发展，短期的产品波动不影响的产品覆盖面提升、数字化转变长期趋势。西方向上餐饮业软件商得场景者得君子，Corporation战略的文化、产品研发、对餐饮业市场需求判断、自然环境合作能力领先，都未认清的产品机遇，率先重建。

风险提示：房物业餐饮业措施趋严;从中下沉效果不及预估;ERP系统设计盈利放缓。